https：∥149.sejl.top

下图列示了Square的投后估值（PMV）和公允价值（FV）。股价列（Share Price）分别按投后估值（PMV）和公允价值（FV）计算股价；最后一栏（Δ）代表投后估值公式夸大公允价值的百分比。在斯坦福大学研究中，两位教授将他们的模型应用于135个美国独角兽样本，发现所有投后估值都夸大了公司的公允价值，平均来说被高估了48%。但高估率的差别很大，高估程度从5%到惊人的187%不等。高估率最低的10家公司平均仅高估了13％，但高估率最高的10家公司平均被高估了147%。

从美国对我贸易救济和贸易调查历史经验看，一般是上年立案规模大小对下一年制裁数量多少具有较大影响。过去几十年相关数据显示，各类贸易争端上年立案数与当年制裁数存在显著的统计关系，二者线性关系的系数为0.598，二者线性关系拟合度R2高达0.787。可见从历史数据统计关系看，特定年份立案数近约六成能在下年转化为贸易制裁。2017年美方对我贸易争端立案总数，从2016年44起历史峰值进一步增长到51起的创纪录水平，根据历史上立案数与制裁数统计关系推测，预示今年美方对我贸易争端制裁数会从去年有较大幅度跳升。

第二，美国中期选举因素助推特朗普政府实施贸易摩擦。今年11月将迎来美国两年一次中期选举，改选美国所有众议员、三分之一参议员、大约一半州长。共和党中期选战基本目标，是保持两院多数党地位。目前众议院435个席位中共和党占据了241席，比民主党多出23席；参议院100个席位中共和党占51席，比民主党多2席。有统计显示，自南北战争以来，美国历任总统所在的党派在中期选举中平均会失去32个众议院席位、两个参议院席位。共和党要保持多数地位并非易事，通过对华贸易争端制造议题被认为有利于共和党竞选。

非洲猪瘟疫情或延续干扰2019年生猪养殖。自2018年8月我国出现非洲猪瘟疫情以来，截至12月3日，全国共发生81起非洲猪瘟疫情，涉及全国17省4直辖市，已累计捕杀生猪47万头+，疫情省及相邻的12省2直辖市暂停生猪跨省调运，目前仅新疆、海南以及港澳台四个地区可调运活猪。非洲猪瘟疫情爆发之后，跨省活猪调运受限，2019年活猪跨省调运如果仍不能全面恢复，我国生猪去产能节奏大概率会加速，或会迎来周期性拐点，目前很多机构预期2019年生猪养殖有可能会迎来周期性拐点。

上午10时39分，证监会发出一份声明：一是鼓励上市公司开展回购和并购重组二是减少交易阻力，增强市场流动性三是引导险资更多增量中长期资金进入市场市场情绪大振对于证监会的声明，市场人士纷纷进行了解读。给市场带来明确预期和信心中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖接受中国证券报（ID：xhszzb）记者采访表示，当前资本市场中最突出的问题就是投资者信心不足，证监会此次声明切中了当前投资者关注的焦点问题，会给市场带来明确预期和信心。

该行指出，宇华教育未来三年（18财年至21财年）k12入学人数年复合增长率达到13.9%，入学人数的增加将提高利用率，从而通过经营杠杆提高盈利能力。由于良好的声誉，未来三年管理层将以每年2.4%的增幅逐步提高学费。管理层对新收购的学校实施详细的预算计划，将能够显著地改进成本控制。